作者：浙商證券首席經(jīng)濟學家 李超

內容摘要

民生福祉：重點解決發(fā)展“不充分不平衡”問題

我國社會主要矛盾已經(jīng)轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。我們認為，解決“不充分不平衡”問題是未來我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要方向，增進民生福祉是十四五規(guī)劃的重要話題，建議增加調查失業(yè)率、中等收入群體規(guī)模、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等規(guī)劃目標。

經(jīng)濟發(fā)展：與GDP相關的目標建議取消設定，更側重質量和結構

我們建議十四五期間“經(jīng)濟發(fā)展”部分取消與GDP相關的目標設定，應著重強調“質量”和“結構”，建議選取以下指標設定目標值：“三新”經(jīng)濟增加值占GDP比重、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重、城鎮(zhèn)化率、直接融資比重及資本化率。“三新”占比2019年數(shù)值為16.3%，建議2025年目標為17.5%；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比2019年為11.5%，建議2025年目標為17%；常住人口城鎮(zhèn)化率2019年為60.6%，建議2025年目標為65%，戶籍人口城鎮(zhèn)化率2019年為44.4%，建議2025年目標為50%；直接融資占比2019年為12.2%，建議目標值為25%；股市市值占GDP比重2019年為59.8%，建議目標值為80%，非金融企業(yè)股票融資占GDP比重2019年為7.4%，建議目標值為8.5%。

科技創(chuàng)新：科技發(fā)展是十四五增長動力的重要引擎

我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，而科技發(fā)展將是我國實現(xiàn)這一轉變、轉換增長動力的重要引擎。我們建議在十四五規(guī)劃中將R&；D投入強度、基礎研究強度、每萬人口發(fā)明專利量、科技進步貢獻率和數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值作為衡量科技領域發(fā)展目標的重要維度。其中前三者主要衡量我國在科技研發(fā)等原動力領域的投入強度及產(chǎn)出成果，后二者主要衡量我國對于科技創(chuàng)新成果的轉化能力。

資源生態(tài)：可持續(xù)發(fā)展仍將是十四五規(guī)劃的重點安排

經(jīng)濟增長向高質量發(fā)展轉型，增長模式也從粗放式向包容式可持續(xù)發(fā)展的方向演進，資源環(huán)境改善和生態(tài)文明建設愈加重要。進入十四五階段，國土開發(fā)、節(jié)能減排和環(huán)境保護仍將是五年規(guī)劃的重點安排，參考日本高質量發(fā)展的演進歷程和生態(tài)文明建設經(jīng)驗，我們建議將循環(huán)經(jīng)濟作為十四五規(guī)劃的目標之一。

防控風險：建議關注宏觀杠桿率及糧食能源安全

2017年十九大報告強調“堅決打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治的攻堅戰(zhàn)”，三大攻堅戰(zhàn)首次提出，我們建議除了經(jīng)濟發(fā)展和民生福祉等指標設定，十四五期間應更關注防控風險，設置相關預期性指標。除了宏觀杠桿率外，保糧食能源安全居于“六保”之列，建議重點關注。據(jù)BIS數(shù)據(jù)，我國宏觀杠桿率2019年為258.7%，建議2025年目標值為280%；糧食安全方面，人均糧食占有量2019年為474.9公斤，建議2025年目標為480公斤，谷物自給率2019年高于95%，建議2025年目標為維持95%以上；能源自給率2019年為81.7%，建議2025年目標值為85%，隨著能源戰(zhàn)略深化，對能源安全較十三五可提出更高要求。

風險提示

新冠病毒變異導致疫情再次爆發(fā)；中美摩擦超預期變化

目 / 錄

正 文

十四五民生福祉規(guī)劃目標

十九大報告指出我國社會主要矛盾已經(jīng)轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。我們認為，解決“不充分不平衡”問題是未來我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要方向，增進民生福祉、著力保障和改善民生，將成為十四五規(guī)劃的重要話題，“幼有所育、學有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居、弱有所扶”等民生目標都應當在十四五規(guī)劃報告中提及。

就業(yè)與收入

就業(yè)是民生之本，收入乃民生之源，就業(yè)與收入是民生福祉的核心變量。

就業(yè)是最大的民生，充分的就業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的關鍵要素，亦是社會穩(wěn)定的重要保障。在經(jīng)濟增長目標逐漸弱化的大背景下，“充分就業(yè)”應該成為經(jīng)濟社會發(fā)展的核心目標之一，原因有以下三點：

其一，經(jīng)濟增長和充分就業(yè)本來就是一體兩面，目前我國經(jīng)濟已從高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，而充分就業(yè)是經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要保障。海外發(fā)達國家往往更加重視就業(yè)情況，失業(yè)率是其政府宏觀調控錨定的關鍵變量之一。

其二，“人民生活更為寬裕，中等收入群體比例明顯提高”寫入十九大報告中，作為第二個百年奮斗目標之一。工資性收入是中等收入群體的重要經(jīng)濟來源，充分就業(yè)是擴大中等收入群體的前提條件。

其三，由于疫情發(fā)展和國際環(huán)境的不確定性較大，今年兩會未設置具體的經(jīng)濟增長目標，而是“六穩(wěn)”“六保”作為工作的著力點，其中“六穩(wěn)”首穩(wěn)就業(yè)，“六保”首保就業(yè)。展望十四五時期，在保護主義上升、世界經(jīng)濟低迷、全球市場萎縮的外部環(huán)境下，國際關系和外貿(mào)形勢依然具有較大的不確定性，因此不設經(jīng)濟增長目標轉而重視就業(yè)體現(xiàn)了實事求是的思想。

我們認為，十四五時期，“充分就業(yè)”方面可以設置兩大重要指標，一個是城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)，另外一個是調查失業(yè)率。

城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)

城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)等于本期新就業(yè)人數(shù)減去本期自然減員，主要用于衡量城鎮(zhèn)創(chuàng)造就業(yè)崗位和提供就業(yè)服務的能力。我國是世界上最大的發(fā)展中國家，城鎮(zhèn)化正在持續(xù)推進，每年都有大量新增勞動力進入城鎮(zhèn)就業(yè)市場。自從“九五計劃”提出五年新增4000萬城鎮(zhèn)就業(yè)以來，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)的目標從未缺席。我們建議十四五期間目標與十三五一致，即五年累計城鎮(zhèn)新增就業(yè)5000萬人。

調查失業(yè)率

除了城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)之外，調查失業(yè)率也是體現(xiàn)“充分就業(yè)”的重要數(shù)據(jù)。城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)更關注做“加法”，只考慮有多少人加入了城鎮(zhèn)勞動力市場，對失業(yè)端的情況有所忽略，若要全面描述就業(yè)情況，調查失業(yè)率是更加應該關注的數(shù)據(jù)。我們認為，5.5%~6.0%的調查失業(yè)率可以寫入十四五規(guī)劃的工作目標。

九五至十二五期間，中央主要采用城鎮(zhèn)登記失業(yè)率作為目標，但由于登記失業(yè)率：（1）需要失業(yè)人口主動登記（2）不統(tǒng)計非城鎮(zhèn)戶籍的勞動力，因此不能體現(xiàn)實際的失業(yè)壓力。十三五規(guī)劃中，登記失業(yè)率目標并未提及。

2015年6月26日，國務院辦公廳發(fā)布的《關于印發(fā)進一步做好新形勢下就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作重點任務分工方案的通知》稱，“把穩(wěn)定和擴大就業(yè)作為經(jīng)濟運行合理區(qū)間的下限，將城鎮(zhèn)新增就業(yè)、調查失業(yè)率作為宏觀調控重要指標”，首次提出要將調查失業(yè)率作為宏觀調控目標。2018年政府工作報告首次提及了“城鎮(zhèn)調查失業(yè)率5.5%”的目標，2019、2020年政府工作報告也將城鎮(zhèn)調查失業(yè)率作為重要的工作目標，該指標已成為描述就業(yè)情況的核心指標，十四五時期及以后，“調查失業(yè)率”指標的重要性可能超過“GDP增速”。

作為發(fā)展中國家，5.5%以內的調查失業(yè)率是就業(yè)相對充分的重要指標依據(jù)。根據(jù)國際勞工組織數(shù)據(jù)顯示，發(fā)展中國家和地區(qū)平均失業(yè)水平為5.5%，而我國自2013年開始公布調查失業(yè)率（盡管不連續(xù)）以來一直低于該水平。因此2018、2019年我國調查失業(yè)率目標均設為5.5%。

我們根據(jù)之前年度登記失業(yè)率的數(shù)據(jù)用調整系數(shù)法推算往年的調查失業(yè)率數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)2000年后失業(yè)率最高點為遭遇次貸危機之后的2009年，約為5.5%，由于登記失業(yè)率不統(tǒng)計非城鎮(zhèn)戶籍員工的失業(yè)情況，因此5.5%的估算值有可能低估了08年大量農(nóng)民工返鄉(xiāng)的真實情況。2020年遭遇新冠疫情沖擊，周期性失業(yè)和結構性失業(yè)壓力疊加，調查失業(yè)率走高（今年1-7月平均為5.8%），政府工作目標也從5.5%上調至6.0%。

展望十四五，經(jīng)濟社會發(fā)展的不確定性因素仍然存在，保護主義上升、世界經(jīng)濟低迷、全球市場萎縮，我國經(jīng)濟同樣處在高速發(fā)展向高質量發(fā)展的轉型階段，潛在增速相比十三五期間將有所下降，創(chuàng)造就業(yè)崗位的速率趨緩。因此，從實事求是角度出發(fā)，建議十四五時期調查失業(yè)率目標設置為5.5~6.0%。

居民可支配收入

改革開放以來，我國經(jīng)過40余年的社會主義現(xiàn)代化建設，國家、企業(yè)、個人的收入分配關系已發(fā)生了重大變化。八五計劃（1991-1995）中曾明確表示，“實際工資總額的增長不能高于國民收入的增長，實際平均收入的提高不能超過勞動生產(chǎn)率的提高”，直到十二五規(guī)劃（2011-2015）調整為“努力實現(xiàn)居民收入增長和經(jīng)濟發(fā)展同步、勞動報酬增長和勞動生產(chǎn)率提高同步”，居民可支配收入的增長放到了更加重要的位置上，經(jīng)濟社會發(fā)展目標“國富”逐漸向到“民強”切換。

展望十四五，雖然經(jīng)濟增長目標可能被弱化，但居民收入持續(xù)增長的愿景不會變，應至少保持居民收入增長和經(jīng)濟增長同步。

中等收入群體規(guī)模

“人民生活更為寬裕，中等收入群體比例明顯提高”是第二個百年奮斗目標之一，但中等收入群體的概念較為寬泛，一直以來并未明確。2019年1月21日，國家統(tǒng)計局局長寧吉喆在新聞發(fā)布會時指出，中國擁有全球規(guī)模最大、最具成長性的中等收入群體，國家統(tǒng)計局內部測算，2017年中等收入群體已經(jīng)超過4億人，根據(jù)統(tǒng)計局的口徑，家庭收入為10~50萬元的群體稱為中等收入群體。2020年5月23日，習總書記在政協(xié)聯(lián)組會上發(fā)表重要講話時提到中國“有包括4億多中等收入群體在內的14億人口所形成的超大規(guī)模內需市場”，這表明中等收入群體的概念基本確定。

中等收入群體規(guī)模的持續(xù)擴大，將最大程度地釋放我國作為全球最大消費市場的發(fā)展?jié)摿Γ�解決增長所需的內生動力不足等一系列結構性問題，有序推進中國經(jīng)濟高質量發(fā)展，為中國經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展注入更多活力。劉世錦、李稻葵等經(jīng)濟學家陸續(xù)建議實施“中等收入群體倍增計劃”，用10-15年的時間推動中國中等收入群體規(guī)模翻一番。我們建議，十四五期間可以制定中等收入群體規(guī)模增加至少1億人的目標。

教育

根據(jù)《中國教育現(xiàn)代2035》，2035年主要發(fā)展目標是：建成服務全民終身學習的現(xiàn)代教育體系、普及有質量的學前教育、實現(xiàn)優(yōu)質均衡的義務教育、全面普及高中階段教育、職業(yè)教育服務能力顯著提升、高等教育競爭力明顯提升、殘疾兒童少年享有適合的教育、形成全社會共同參與的教育治理新格局。

勞動年齡人口平均受教育年限指的是16-59周歲人口平均受教育年限，是一個體現(xiàn)國家人力資本的綜合性指標。我們認為，十四五階段可以進一步提高勞動年齡人口平均受教育年限的目標，由2020年10.87年提高至11.4年。

養(yǎng)老與醫(yī)療

養(yǎng)老和醫(yī)療是民生保障體系兩大長期建設目標。目前，我國基本養(yǎng)老保險參保率已超過90%，基本醫(yī)療保險參保率已超過95%，基本實現(xiàn)了法定人員全覆蓋。目前，我國人口老齡化的程度持續(xù)加深。根據(jù)中國發(fā)展基金會的測算，2020年中國65歲及以上的老年人約有1.8億，約占總人口的13%；2025年65歲及以上的老年人將超過2.1億，占總人口數(shù)的約15%。我們認為，應對人口老齡化，十四五期間應當重視養(yǎng)老和醫(yī)療方面的目標規(guī)劃。

養(yǎng)老

養(yǎng)老方面，十三五期間我們的目標是基本養(yǎng)老保險參保率由82%提高至90%，根據(jù)我們測算，目前參保率已接近93%，基本實現(xiàn)全民“廣覆蓋、保基本”。但目前我國養(yǎng)老保險體現(xiàn)過度依賴第一支柱，個人養(yǎng)老金發(fā)展較慢。

我們認為，十四五階段可以增加“第三支柱”指標。2020年1月11日，銀保監(jiān)會副主席黃洪建議“從國家重點發(fā)展戰(zhàn)略的高度謀劃第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展，把這項工作納入國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃當中”。2020年1月23日，銀保監(jiān)會等13個部門聯(lián)合發(fā)布保險業(yè)綱領性文件——《關于促進社會服務領域商業(yè)保險發(fā)展的意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2020〕4號），提出加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險，并明確了“力爭到2025年，商業(yè)保險為參保人積累不低于6萬億元養(yǎng)老保險責任準備金”的發(fā)展目標。

醫(yī)療

醫(yī)療方面可以考慮兩類指標，一是持續(xù)提高醫(yī)保覆蓋水平，二是持續(xù)提高醫(yī)療服務水平。

醫(yī)保覆蓋方面，基本醫(yī)療保險參保率已超過95%，基本實現(xiàn)了法定人員全覆蓋，十四五期間可以考慮全面提升醫(yī)療保障的力度，如降低個人衛(wèi)生支出占衛(wèi)生總費用的比重，即降低患者看病時個人費用的占比，提升醫(yī)保的覆蓋范圍和報銷力度。2019年個人衛(wèi)生支出占比為28.36%，而中共中央國務院印發(fā)的《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》提出2030年占比降至25%左右，年均目標降低約0.3%，建議2025年的目標可以定在26.5%左右。

醫(yī)療服務水平持續(xù)提升，建議將每千人執(zhí)業(yè)（助理）醫(yī)師數(shù)提高至3.5人。

人均預期壽命

人均預期壽命方面，十三五規(guī)劃提出的77.3歲已基本達成。《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》中提出，到2030年全國人均預期壽命達到79歲，我們認為十四五時期目標可以設定為5年累計增加0.8~1歲達到78.3~78.5歲。

扶貧

十三五規(guī)劃要求現(xiàn)行標準下農(nóng)村貧困人口實現(xiàn)全面脫貧，根據(jù)現(xiàn)有情況看，全面脫貧目標大概率實現(xiàn)。展望十四五，解決收入差距大、發(fā)展不均衡等問題，依然需要對扶貧工作有足夠的重視。

我們建議可以進一步提高貧困標準，在新的標準下實現(xiàn)全面脫貧。現(xiàn)行標準為2011年不變價人均2300元/年，根據(jù)物價指數(shù)外推，2020年約為2800~2900元；國家扶貧辦披露，2019年實際認定標準為3218元。扶貧辦主任劉永富曾多次公開表示，到2020年脫貧收入要達到4000元。

居住

“住有所居”歷來也是五年規(guī)劃的重點之一，十五期間提出提高城鎮(zhèn)居民人均住宅建筑面積，十二五期間提出建設3600萬套城鎮(zhèn)保障性安居工程，十三五期間提出實施2000萬套城鎮(zhèn)棚戶區(qū)住房改造。

我們認為，堅持“房住不炒”的大背景下，十四五期間提出新增建設目標的概率較小，城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造可以成為居住環(huán)境改善的重點目標。國務院辦公廳《關于全面推進城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造工作的指導意見》中提出，到“十四五”期末，結合各地實際，力爭基本完成2000年底前建成的需改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造任務。摸底調查顯示，全國2000年底以前建成的老舊小區(qū)大概是22萬個，涉及的居民近3900萬戶，2020年啟動改造的約有700萬戶。加上部分2000年以后建成的老舊小區(qū)，“十四五”期間可以設置完成改造3500萬戶的目標。

十四五經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃目標

自“十二五”規(guī)劃起，五年規(guī)劃開始制定“經(jīng)濟發(fā)展”類指標目標值，十二五期間選取國內生產(chǎn)總值、服務業(yè)增加值比重及城鎮(zhèn)化率，十三五期間選取國內生產(chǎn)總值、全員勞動生產(chǎn)率、城鎮(zhèn)化率（細分為常住人口城鎮(zhèn)化率和戶籍人口城鎮(zhèn)化率）及服務業(yè)增加值比重。

我們建議十四五期間“經(jīng)濟發(fā)展”部分取消與GDP相關的目標設定。習近平主席在黨的十九大報告中提到“我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結構、轉換增長動力的攻關期，建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系是跨越關口的迫切要求和我國發(fā)展的戰(zhàn)略目標”，我國經(jīng)濟由高速增長階段向高質量發(fā)展階段轉型的過程中，對經(jīng)濟增速的追求將逐漸弱化，2020年政府工作報告也沒有設定具體的經(jīng)濟增長目標，而是以保障就業(yè)、抓好“六保”作為今年工作的著力點。因此我們建議十四五期間不設置經(jīng)濟增長目標，包括國內生產(chǎn)總值（GDP）絕對值及增速目標及可間接倒推出經(jīng)濟增長規(guī)模的全員勞動生產(chǎn)率指標。

另外，建議服務業(yè)增加值比重也取消設定。首先，“十三五”期間該項目標完成難度較大，截至2019年，服務業(yè)增加值占GDP比重為53.9%，較2015年增加3.14個百分點，距離十三五規(guī)劃目標值56%還有較大距離，疊加疫情對服務業(yè)的沖擊，可以預見該項指標基本無法完成目標。其次，十九大報告強調“加快建設制造強國，加快發(fā)展先進制造業(yè)”，我們認為發(fā)展高端制造業(yè)是供給側結構性改革由破到立轉型、提高全要素生產(chǎn)率的核心，將是未來幾年我國經(jīng)濟結構轉型的重點，而對服務業(yè)的側重則相對轉弱。

建議經(jīng)濟發(fā)展指標體系重點強調“質量”和“結構”。2020年7月30日政治局會議指出，推動“十四五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展，必須把新發(fā)展理念貫穿發(fā)展全過程和各領域，實現(xiàn)更高質量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)、更為安全的發(fā)展。加強前瞻性思考、全局性謀劃、戰(zhàn)略性布局、整體性推進，實現(xiàn)發(fā)展規(guī)模、速度、質量、結構、效益、安全相統(tǒng)一。我們認為，十四五期間“經(jīng)濟發(fā)展”目標應著重強調“質量”和“結構”，從供給側生產(chǎn)要素出發(fā)選取指標，建議選取以下指標設定目標值：“三新”經(jīng)濟增加值占GDP比重、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重、城鎮(zhèn)化率、直接融資比重及資本化率，分別對應全要素生產(chǎn)率、勞動力、資本等核心供給側要素。

“三新”經(jīng)濟增加值占GDP比重

可以使用“三新”經(jīng)濟增加值占GDP比重和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重衡量我國的高質量發(fā)展水平。我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結構、轉換增長動力的攻關期，為全面監(jiān)測我國新興經(jīng)濟發(fā)展變動情況，促進社會各界更加全面客觀認識我國“三新”經(jīng)濟良好的整體發(fā)展態(tài)勢，以及在加快新舊動能轉換、推動經(jīng)濟高質量發(fā)展中發(fā)揮的重要作用，國家統(tǒng)計局于2018年底首次發(fā)布了“三新”經(jīng)濟增加值數(shù)據(jù)。

“三新”經(jīng)濟是以新產(chǎn)業(yè)(155.53 -0.30%,診股)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式為核心內容的經(jīng)濟活動的集合。“三新”經(jīng)濟增加值衡量的是一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期內從事“三新”經(jīng)濟生產(chǎn)活動創(chuàng)造的增加值。具體而言，“三新”是指：

• 新產(chǎn)業(yè)指應用新科技成果、新興技術而形成一定規(guī)模的新型經(jīng)濟活動。具體表現(xiàn)為：一是新技術應用產(chǎn)業(yè)化直接催生的新產(chǎn)業(yè)；二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)采用現(xiàn)代信息技術形成的新產(chǎn)業(yè)；三是由于科技成果、信息技術推廣應用，推動產(chǎn)業(yè)的分化、升級、融合而衍生出的新產(chǎn)業(yè)。

• 新業(yè)態(tài)指順應多元化、多樣化、個性化的產(chǎn)品或服務需求，依托技術創(chuàng)新和應用，從現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)和領域中衍生疊加出的新環(huán)節(jié)、新鏈條、新活動形態(tài)。具體表現(xiàn)為：一是以互聯(lián)網(wǎng)為依托開展的經(jīng)營活動；二是商業(yè)流程、服務模式或產(chǎn)品形態(tài)的創(chuàng)新；三是提供更加靈活快捷的個性化服務。

• 新商業(yè)模式指為實現(xiàn)用戶價值和企業(yè)持續(xù)盈利目標，對企業(yè)經(jīng)營的各種內外要素進行整合和重組，形成高效并具有獨特競爭力的商業(yè)運行模式。具體表現(xiàn)為：一是將互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合；二是把硬件融入服務；三是提供消費、娛樂、休閑、服務的一站式服務。

統(tǒng)計局一般于每年7月發(fā)布上一年度數(shù)據(jù)。2016年至2019年，該數(shù)據(jù)分別為15.3%、15.7%、16.1%和16.3%，處于穩(wěn)定抬升狀態(tài)，其中，2019年較上年提高0.2個百分點，我們預計2020年繼續(xù)上行0.2%至16.5%，假設十四五期間保持年均0.2個百分點的上行幅度，建議2025年目標值為17.5%。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重

2018年3月7日，習近平總書記在參加廣東代表團審議時指出：“要更加重視發(fā)展實體經(jīng)濟，把新一代信息技術、高端裝備制造、綠色低碳、生物醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟、新材料、海洋經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為重中之重，構筑產(chǎn)業(yè)體系新支柱。”李克強總理在2018年政府工作報告中指出，要“做大做強新興產(chǎn)業(yè)集群”。黨中央、國務院對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了新定位和新目標，這意味著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將會在我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中扮演更重要的角色、發(fā)揮更重要的作用。

2018年11月7日，國家統(tǒng)計局公布了《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》，明確了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的范圍，包括新一代信息技術產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、相關服務業(yè)等9大領域。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重這一指標對于跟蹤我國經(jīng)濟新動能、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構具有重要意義。可得數(shù)據(jù)顯示，2014年、2016年、2017年和2019年，數(shù)據(jù)分別錄得7.6%、8.3%、8.9%和11.5%，保持上行態(tài)勢且近兩年有所加速，預計2020年可達12%，假設十四五期間保持年均1個百分點的上行幅度，建議2025年目標值為17%。

城鎮(zhèn)化率

十一五以來，歷次五年規(guī)劃都會設定城鎮(zhèn)化率目標，十一五和十二五僅設定常住人口城鎮(zhèn)化率目標，十三五同時設定了常住人口和戶籍人口城鎮(zhèn)化率目標，目標值分別為60%和45%，截至2019年末，兩項數(shù)據(jù)分別為60.6%和44.4%，常住人口城鎮(zhèn)化率已經(jīng)完成目標，而以戶籍人口城鎮(zhèn)化率在十三五期間的年均漲幅，完成目標的難度不大。

近幾年，常住人口和戶籍人口城鎮(zhèn)化率年均增幅均超1個百分點，從其他各國城市化的歷史來看，當城市化率達到70%-75%左右時，城市化的進程將放緩，我國城鎮(zhèn)化仍有較大的空間，十四五期間將繼續(xù)推進城鎮(zhèn)化，建議2025年常住人口和戶籍人口城鎮(zhèn)化率目標值分別為65%和50%。

直接融資占比

資本要素改革是要素市場化改革的核心之一，今年4月發(fā)布的《中共中央國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》指出要完善股票市場基礎制度并加快發(fā)展債券市場，健全多層次的資本市場體系、增加有效金融服務供給，并堅持向市場化和法治化改革。

長期以來，我國融資結構失衡，存在間接融資占比過高，間接融資占比較低的問題，“深化多層次資本市場改革，擴大直接融資比例”一直是我國資本市場改革的要點，2017年第五次全國金融工作會議上，習近平總書記強調“要把發(fā)展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場體系”、“要增強資本市場服務實體經(jīng)濟功能，積極有序發(fā)展股權融資，提高直接融資比重”，2018年和2019年年末的中央經(jīng)濟工作會議均繼續(xù)強調“提高直接融資比重”。從資本要素市場化改革的角度出發(fā)，我們建議十四五將提高直接融資比重、發(fā)展股權融資作為經(jīng)濟轉型升級的重點之一，其對于完善企業(yè)融資方式尤其是解決中小企業(yè)融資問題、降低企業(yè)融資成本意義重大。

根據(jù)央行在今年一季度和半年度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上的表述，金融市場為企業(yè)提供的直接融資方式一般有企業(yè)債、股票和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票。社會融資總規(guī)模中這幾項數(shù)值能夠代表直接融資規(guī)模，而三項加總占社融的比重可用于衡量我國企業(yè)的直接融資比例。直接融資比例分增量和存量兩個概念，從央行近兩個月季度的表述看，主要披露的是增量數(shù)據(jù)，即當年直接融資新增量占社融新增量的比重，我們也傾向于使用增量數(shù)據(jù)。

2002年以來，我國直接融資比例經(jīng)歷了先升后降的過程，2002年至2010年間波動攀升，自1.5%上行至28.7%的歷史峰值，此后有所回落。2017年降至7.8%（主因2019年末社融口徑調整將歷史數(shù)據(jù)僅更新至2017年），2018、2019年緩慢上行，2019年末為12.2%，截至今年7月，今年直接融資占社融比重已經(jīng)達到18.8%，提升幅度較大。結構上看，近幾年直接融資主要來自債券融資，2019年企業(yè)債凈融資達到3.24萬億，2020年前7個月債券融資合計3.6萬億，2019年股票融資為3478億元，2020年前7個月合計3677億元，而表外票據(jù)融資自2014年以來多數(shù)時間為負值，2019年為-4757億元，不過2020年前7個月合計2733億元，規(guī)模較大。我們預計2020年直接融資占比有望維持在18%左右，而十四五繼續(xù)推動資本市場改革的情況下，直接融資占社融比重有望保持年均1-2個百分點的提高，建議2025年目標值設定為25%。

資本化率

我們認為，未來政策將從強調提高直接融資和證券化比例到突出股權融資和資本化，通過資本要素改革進一步拓寬企業(yè)的融資渠道，發(fā)揮資本市場價值發(fā)現(xiàn)功能。可以使用股票市場總市值占GDP比重、非金融企業(yè)境內股票融資占GDP比重兩項指標度量資本化率。2019年，我國股市總市值占GDP比重為59.8%，假設今年名義GDP增速為3.3%，我們估算出今年截至7月末股市總市值占GDP比重為72.1%，預計今年年末有望穩(wěn)定在70%附近，隨著資本化程度的加深，建議2025年目標值設定為80%。

社會融資規(guī)模中非金融企業(yè)境內股票融資的存量與GDP之比直接衡量實體經(jīng)濟部門通過股票方式融資獲得金融支持的規(guī)模，2015年有數(shù)據(jù)以來，2017年達到階段性高點8%，2018、2019年分別為7.6%和7.4%，均小幅下滑，截至2020年7月，我們估算值為7.5%，預計今年有望維持在7.5%附近。十四五期間健全發(fā)展資本市場，尤其是擴大股權融資規(guī)模的情況下，假設可實現(xiàn)年均提高0.2個百分點，建議2025年目標值為8.5%。

十四五科技創(chuàng)新規(guī)劃目標

我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結構、轉換增長動力的攻關期，而科技發(fā)展將是我國實現(xiàn)這一轉變的重要引擎。十九大報告指出創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，是建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略支撐。根據(jù)十四五規(guī)劃征集指引、十九大報告對科技領域的發(fā)展規(guī)劃等重要精神，我們建議在十四五規(guī)劃中把R&；D投入強度、基礎研究強度、每萬人口發(fā)明專利量、科技進步貢獻率和數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值等指標作為衡量科技領域發(fā)展目標的重要維度。其中前三者主要衡量我國在科技研發(fā)等原動力領域的投入強度及產(chǎn)出成果，后二者主要衡量我國對于科技創(chuàng)新成果的轉化能力。

研發(fā)能力

研發(fā)與試驗發(fā)展經(jīng)費投入強度

該指標含義為研究與試驗發(fā)展（R&；D）經(jīng)費支出在國內生產(chǎn)總值中的占比。根據(jù)十三五時期走勢，預計2020年末達2.2%，無法完成十三五規(guī)劃中由2.1%升至2.5%的既定目標，期間提升幅度約1%，目標完成比例僅25%。

從過去3個五年規(guī)劃來看，該項指標的平均完成度為55%，且目標漲幅逐步收窄，十一五到十三五的目標漲幅分別為0.7%、0.4%、0.4%。從國際橫向比較來看，我國目前研發(fā)投入強度位于全球中游水準，仍然明顯落后于日韓德美等國。建議我國在十四五規(guī)劃中以2.6%作為該項指標的階段目標，并持續(xù)在研發(fā)強度上追趕美國（美國2017年強度為2.8%）。

隨著經(jīng)濟發(fā)展的重心逐步由高速發(fā)展轉向高質量發(fā)展，以及美國對我國科技封鎖力度的日益加強，中國企業(yè)亟待提升自主科技研發(fā)能力，建議政府出臺研發(fā)支出稅收倍增抵免、重點行業(yè)創(chuàng)新研究補助、研發(fā)設備折舊抵扣等措施對企業(yè)研發(fā)進行激勵，R&；D投入力度將加大，我們預計十四五階段可以順利完成該項建議目標，完成歷次5年規(guī)劃中在該領域的開門紅。

基礎研究強度

基礎研究強度是指基礎研究在研究與試驗發(fā)展（R&；D）經(jīng)費支出中的占比。R&；D經(jīng)費支出中共包含基礎研究、應用研究以及試驗發(fā)展三個子項。其中，加強基礎研究是提高我國基礎創(chuàng)新能力的重要途徑，也是我國實現(xiàn)科技進步的必要條件。科技部部長王志剛也曾在征集“十四五”科技創(chuàng)新規(guī)劃時重點指出，要加強基礎和前沿研究，為世界科技發(fā)展作出中國貢獻。目前我國基礎研究強度僅為5.5%，過去10年增長幅度約1%。

從國際橫向比較來看，我國的基礎研究強度長期落后于國際發(fā)達國家，美歐韓日等發(fā)達國家基礎研究強度均是我國的2-4倍，研發(fā)強度、基礎研究強度雙雙顯著落后于發(fā)達國家的現(xiàn)狀亟待改變。

此前的五年規(guī)劃內均未涉及本項指標，為推動實現(xiàn)經(jīng)濟高質量發(fā)展，我們建議在十四五規(guī)劃中以基礎研究強度作為科技領域發(fā)展的重要維度進行考核。建議2025年發(fā)展目標6.5%，力爭在未來5年實現(xiàn)過去10年的增長幅度，平均發(fā)展速度實現(xiàn)翻倍。

每萬人口發(fā)明專利擁有量

該指標指每萬人擁有經(jīng)國家知識產(chǎn)權局授權并處于有效期內的發(fā)明專利件數(shù)，是國家自主創(chuàng)新能力的重要體現(xiàn)。

截至2020年6月，我國該項指標已達14.5件，預計2020年末將超過15件并超額完成十三五期間由6.3件升至12件的目標。萬人發(fā)明專利擁有量在過去10年間發(fā)展極為迅猛，10年平均增速超過20%。在經(jīng)歷前期的高速發(fā)展后，十三五期間該指標同比增速已呈逐漸下降趨勢，預計十四五期間該指標仍將保持穩(wěn)步發(fā)展但增速緩慢下行的發(fā)展態(tài)勢。建議十四五規(guī)劃中以每萬人口23件作為該項指標的階段目標，在該目標下，十四五期間指標同比增速將逐步回落至10%以下。

研發(fā)能力轉化

科技進步貢獻率

科技進步貢獻率是指廣義技術進步對經(jīng)濟增長的貢獻份額，即扣除資本和勞動之外的其他因素對經(jīng)濟增長的貢獻。

2019年末該指標水平為59.5%，根據(jù)十三五期間走勢，我們預計2020年末將超過60.5%并順利完成十三五規(guī)劃中由55%升至60%的增長目標。十三五期間，該指標年均增幅約為1%。建議我國在十四五規(guī)劃中以65%作為該項指標的階段目標，繼續(xù)保持十三五期間的年均增幅穩(wěn)步提升。

數(shù)字產(chǎn)業(yè)化增加值實現(xiàn)翻一番

數(shù)字產(chǎn)業(yè)化規(guī)模（增加值）包括電子信息制造業(yè)、基礎電信業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和軟件服務業(yè)增加值，是我國數(shù)字強國戰(zhàn)略落實以及數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要衡量指標。習近平總書記也曾多次指出應“加快數(shù)字中國建設，就是要適應我國發(fā)展新的歷史方位，全面貫徹新發(fā)展理念，以信息化培育新動能”。為此，我們建議在十四五規(guī)劃中將數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值做為“數(shù)字中國”戰(zhàn)略實現(xiàn)程度的衡量標準并列入發(fā)展目標。

該指標從國際標準來看，主要體現(xiàn)為ICT（Information and Communication Technologies）行業(yè)的增加值規(guī)模。2019年，我國數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值達71000億元。十三五期間，我國數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值經(jīng)歷了較為高速的發(fā)展階段，過去5年平均增速約11%。在此趨勢下，我們預計2020年數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值將達78000億元。從國際橫向比較來看，我國目前數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值的GDP占比在全球范圍內位于上游水平，僅落后于韓國與瑞典，小幅領先美國（2017年我國占比7.4%，美國占比6.9%）。

在習近平總書記多次強調建設數(shù)字強國、發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的背景下，我們建議在十四五規(guī)劃中把數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值列入科技發(fā)展目標，并力爭在2025年實現(xiàn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值翻一番，達到15.6萬億元。在全球范圍內實現(xiàn)對韓國領頭羊地位的反超，并鞏固相對于美國的競爭優(yōu)勢。